50ETF冲高回落 隐波小幅反弹

  一、股指观点:

  IF主力合约IF1907支撑位3732和3694点,阻力位3792和3814点;

  IH主力合约IH1907支撑位2858和2829点,阻力位2898和2909点;

  IC主力合约IC1907支撑位4753和4705点,阻力位4829和4873点。

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期指成交持仓排名变化

  副总理在华东调研时表态宏观经济指标均处于正常区间,要客观认识当前风险,保持战略定力。银保监会对信托的部分业务监管仍在延续。沪深港通北向资金昨日再度转为净流入。期指前20大会员持仓变动,IF、IH略偏多头,IC略偏空头。隔夜美股涨跌互现。当前对政策面的宽松预期仍在修正,市场持续表现偏弱势。不过在没有实质性利空靴子落地之前,期指调整难一步到位。预计期指走势呈宽幅震荡偏弱,操作上均以日内区间思路操作,注意止盈止损。关注近期将密集发布的经济金融数据。

  二、50ETF期权观点及策略:

  周四50ETF小幅高开冲高后,震荡回落,微涨0.34%,收假阴十字星

  从波动率来看,期权隐波反弹至21.42%,仍高于标的30日历史波动率。7月认购隐波维持震荡,认沽隐波午后震荡反弹,平值处认购隐波仍低于认沽水平,隐波曲面维持左高右低,期权市场情绪略偏谨慎。

  从核心板块来看,银行及证券板块在60日均线上方窄幅震荡,保险板块站上5日均线。从权重个股来看,平安及茅台仍受5日均线压制,招行收复5/30日均线。整体来看,50ETF在20日均线小幅反弹,但未能站稳5日均线,仍旧偏弱,建议继续关注标的5日均线压力。

  操作上,继续空仓观望。目前波动率处于底部区域震荡,义务仓建议降低仓位,权利仓继续等待50ETF站稳5日均线止跌企稳后的机会。

  三、期权波动率及持仓:

  周四认沽认购成交量比71.66%,期权市场情绪中性略偏乐观。从期权持仓变化来看,看不跌持仓增幅稍多于看不跌,期权市场预期偏强震荡。

  从7月持仓变化来看,认购在2950/3100处增仓最大,认沽在2800/2900处增仓最大,50ETF无明显方向预期。

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7月期权持仓量变化(红柱认购)

  从7月持仓分布来看,仍是认购在3000处持仓最大,认沽在2800处持仓最大,50ETF支撑压力不变。

  从波动率来看,标的30日历史波动率走平至18.53%,仍处于近两年偏低区域。期权隐波小幅反弹,7月平值认购隐波收至20.13%,认沽隐波收至21.09%,认购隐波仍低于认沽,隐波曲面维持左高右低,期权市场情绪依旧偏谨慎。

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标的历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周四成交2784836张,其中认购成交1622254张,认沽成交1162582张,认沽认购比71.66%。总持仓3717233张,认购持仓2181029张,认沽持仓1536204张。认购持仓较前一日增加43122张,同比增加2.02%;认沽持仓较前一日增加44735张,同比增加3.00%。

(文章来源:期权策略)





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