重心回稳 轮动反弹

上证指数本周期继续震荡探底,上周四下破二月初低点后进入拉锯固土行情,成交整体继续萎缩。其他分类指数而言,创业板和深综指在二月初低点以上运动阶段相对较强,上证50及沪深300则成为砸盘对象,破前低且在其下方运行。

  热点及板块方面,本周在探底寻求支撑尾声段落过程中个股分化严重,高位的新基建概念个股出现阶段调整,低位类个股则开始演绎个股行情:特高压避高就低情绪明显,部分小市值个股活跃但稳定性不强;5G基建仍受龙头股短期利空影响整体回撤整理,但技术支撑开始接近;消费恢复概念拉动部分低位低价消费股有所活跃,部分品种随着市场规模和占有率的扩大后期仍有一定的估值上行空间。太空互联网经历二次冲高后回压力度较大,阶段等待修复后仍震荡,低位业绩优良品种仍相对稳健仍有谋求突破的潜力。

  未来的短期波动而言,由于中期结构发生小变,因此先关注近期低点2646及2638的支撑情况,从周二的运动看,经历尾段的风险宣泄后,市场反抽反弹开始筑底的苗头出现,但由于周线仍需要完成底部信号构筑才能发动趋势行情,因此不排除行情抽弹后仍需要一定的横向震荡收敛空头均线的可能,因此反抽反弹中注意均线压力及日周月线颈线的穿越与回压中的支撑情况。

  就基本面而言,国外市场的恐慌成为近期市场再次调整的主因,随着道琼斯指数到达技术支撑区及相关应对政策的出台,部分风险情绪开始收敛;密切关注外围市场的波动情况,在特定时区对市场有一定的参考预判意义。内因是市场中期趋势的决定因素,防范金融系统性风险定调下,市场下探过度时是难得的抄底时机;中期的新基建以及金融改革仍是重点关注方向,暂定调“不大水漫灌”及部分前期再融资和借口乃至科创板的规则细化对个股的影响也应该在中期上多做思考。外围的有效站稳及国内稳经济政策红利的真正大发送是行情启动的标志事件。

  从个股的机会与风险策略看,“挖掘行情发展潜力较大的主线以及精选基本素质较好或估值合理的品种波段投资的方式将成为未来操作的主要策略”不变,逢低吸纳不追高的战术不变;同时更加注重中期公司业绩稳定性甚至补偿性增长带来的股价修复是公司基本面的主要分析方向。

  从期权机会与风险策略看,50及300ETF中线的合约逢低建仓后适当加少量反锁保险的策略基本回避近期再次回撤风险;后期随着短期合约的到期以及第一轮回升后仍需震荡整固的状态考虑,市场高位利用备兑控制风险以及适当时候卖出短期认沽的抄底策略可以提上议程。



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