两市分化 期权谨慎情绪继续回落

  一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现分化回调走势,MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口扩大,K线沿下轨处运行,震荡格局明显。IF主力合约IF2006支撑位3850和3862点,阻力位3920和3940点;IH主力合约IH2006支撑位2786和2794点,阻力位2836和2850点;IC主力合约IC2006支撑位5346和5362点,阻力位5443和5470点。

 今日期指或偏强震荡。周一美股大涨,标普500指数收于10周来高点。主要驱动因素在于有关疫苗的积极进展提振投资者信心,以及刺激政策的预期。海外股市的大涨有利于提振国内投资者信心。短期受中美关系影响虽有一定负面扰动,但事件未进一步发酵情况下预计市场情绪偏乐观。隔夜中共中央、国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》,有利于提振改革信心,预计今日期指震荡偏强,操作上以区间思路或逢低做多交易为主,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周一沪市偏强震荡,微涨0.24%,创业板低开跳水后收回,收跌0.44%,北向资金净流入34亿。50/300ETF相对偏强,开盘大金融快速拉升,随后在白酒板块带动下震荡走高,50ETF收涨0.75%,300ETF收涨0.31%,均收至5日均线下方。

  从波动率来看,标的偏强震荡,期权隐波继续回落,沪市50ETF波指收跌至15.72%,300ETF波指收跌至16.19%。沪市300ETF5月认购认沽隐波同时回落,认沽隐波跌幅相对更大,平值处价差继续收窄,波动率微笑两端回落,期权市场谨慎情绪继续回落。

  操作上,周一空仓观望。两会临近,5月合约下周到期,准备继续观望,等待6月合约建仓机会。

  三、50ETF期权波动率及持仓:

  周一50ETF期权认沽认购成交量比84.65%,期权市场情绪略偏谨慎。从期权持仓变化来看,看不涨持仓增加,看不跌减少,期权市场预期仍是偏弱。

  从5月持仓变化来看,认购持仓全面减少,结合隐波变化来看,可能是认购权利仓投资者不看好标的上涨持续性,进而平仓导致;认沽在3900处增仓最大,300ETF支撑有上移迹象。

 从5月持仓分布来看,仍是认购在4000处持仓最大,认沽在3800处持仓最大,沪市300ETF支撑压力不变。

  从波动率来看,沪市300ETF30日历史波动率走平至12.90%,仍处于近两年底部区域,60日历史波动率走平至24.18%,处于近两年中枢偏上位置。标的偏强震荡,期权隐波继续回落,沪市50ETF波指收跌至15.72%,300ETF波指收跌至16.19%。沪市300ETF5月平值认购隐波微跌至12.82%,认沽隐波大跌至15.75%。

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 四、期权成交数据:

  50ETF期权周一成交1420949张,其中认购成交769536张,认沽成交651413张,认沽认购比84.65%。总持仓2693149张,认购持仓1477964张,认沽持仓1215185张。认购持仓较前一日增加42817张,同比增加2.98%;认沽持仓较前一日减少4639张,同比减少0.38%。



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