多空拉锯,关注波动率关联度,做好期权的日内顺势

今日指数早盘横盘震荡,午后走弱集体翻绿,创业板指领跌,沪指围绕3300点拉锯。整体上,个股跌多涨少,涨停股虽超百家,但是冲高回落的票也不少。沪深两市成交额和前一日基本持平,市场氛围尚可。

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北向资金全天流出,截止尾盘最后10分钟有流入动作。之前说过,市场在国际化的进程中逐渐深化,外资的话语权也日渐提高,故交易时我们可以密切关注北向资金的态度。

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今日期权方面,赚钱效应较差,认沽期权涨幅普遍不如认购期权跌幅,但是好在波指并没大幅下跌,否则认购买方就要承受更多的时间价值损失了。

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从波动率与标的关联度分析,大部分时间还是正相关的,但是从尾盘最后几分钟可以看到空头力量稍有好转。整体来讲,当前仍然是多空争夺阶段,并没有明显的趋势表现,在如此高波环境下,买方的操作相对困难。

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参考波指与标的关联度展开日内交易:

1.假如波动率与标的上涨成正相关

标的上涨时会推动合约升值,日内做多选择买入认购合约,预期振幅不大,以实值合约为主。如果是日内做空,买入认沽期权收益则不会太高,此时对卖方有利,选择卖出认购合约,在获得方向性收益时可以赚取到更多的时间价值。

2.假如波动率与标的上涨成负相关(与下跌成正相关)

标的下跌时会推动合约升值,日内做多则选择卖出认沽合约为主,日内做空可以选择买入认沽合约,方向正确,认沽合约价格升值就会变得快了起来。同样预期幅度不大,以实值合约为主,预期幅度较大时则可以买入平值附近合约。

耐心等待调整结束吧。贴近期权价格变化规律考虑问题,合理的止盈止损都是为了下一次更好的布局。



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