港股已跌入可投资区间 如何快速布局

  相比于A股,这段时间海外市场跌幅较大。其中有一个市场值得重点关注了,那就是港股。

  截至3月20日,恒生指数PE百分位已降至8.64%,估值已低于近十年90%以上的时间分位。在港股上市很多是在内地经营的企业。由于港股是开放的市场,参与主体是全球资本。因此,港股可以理解为“内地的基本面,国际的流动性”。此外,腾讯、美团点评这类科技巨头,是在A股买不到的稀缺品种。从长期投资的角度来看,目前港股已跌入可投资区间了。

  由于港股没有涨跌停限制,投研难度大,且机构占据主导地位,个人投资者直接参与港股并没有多大的优势。因此,通50etf公募基金来配置港股是不错的选择。目前可投资港股的基金有有两类:一种是沪港深基金,另一种是QDII基金。

  上面也提到,港股市场以机构投资者为主,因此挑选港股基金,首先要找海外投研实力强劲的基金公司。今天就给大家介绍三个投资港股的金牌团队

  一、广发基金:近水楼台先得月,深耕沪港深

  广发基金成立于2003年,总部位于广州。助和香港地理位置接近的优势,早在2007年就成立国际业务部,开始布局海外市场。2010年组建港股投研团队,当年12月在香港成立全资子公司广发国际。2011年起发行的“大中华”系列产品可同时投资“A股 H股”,早于沪港通开通时间,是业内沪港深品类的开创者。

  广发基金已专注研究港股10多年,建立了陆港一体化的投研体系,团队成员在全球多地办公,资源共享高效。其投研人员平均从业年限在9年以上,多名成员曾任职于国内外著名金融机构,专业背景扎实。其中,国际业务部负责人李耀柱、基金经理余昊、张东一均具有较长的研究经历与投资经验,是业内少数经历过港股2011年和2015年大幅波动的投研人员。

  港股研究团队负责人王琪博士,2004年加入广发基金后相继担任过国际业务部副总经理、香港子公司研究负责人,在国内外医药、大消费、石化行业研究上有着丰富经验和深厚积累。

  广发基金的海外投资实力深受业内认可,最近8年拿过三次“海外投资金牛基金公司”奖(2013上证50etf期权年度、2014年度、2018年度),四次“海外投资明星团队奖”(2015至2018年度),为业内少数拥有这种殊荣的基金公司。

  投资港股的基金经理50etf期权中,最为出名的是李耀柱和余昊。两人都是2010年就加入了广发基金,是内部培养、成长起来的基金经理。

  李耀柱的投资风格整体偏向白马成长,坚持与优秀企业共成长的投资理念。2017年港股牛市中,李耀柱管理的广发沪港深新起点(002121)精准捕捉了白马成长股行情,以49.79%的收益率成为市场上表现最好的港股基金之一,同类排名TOP1%。这使李耀柱这位习惯于默默钻研、低调前行的基金经理成为“明星”。

  李耀柱自2016年11月接手该基金以来(截至2020.3.20,下同),任职回报为34.11%,年化回报9.11%。截止2019年底基金规模50.02亿,单在四季度就增长了将近一倍。这说明基金经理的投资能力获得投资者的认可,该产品也成为资金布局港股的优质工具。

  与李耀柱偏成长的风格不同,余昊的风格具有较显著的价值投资风格。资料显示,余昊,美国哥伦比亚大学硕士,拥有10年海外投研经验,风格稳健,偏好价值蓝筹,偏好于能够跨越经济周期的优质企业,以基本面变化作为投资决策的最重要依据。核心能力圈在科技、高端制造和新型服务等领域,擅长自下而上挖掘高景气行业的龙头企业。

  余昊目前管理两只沪港深基金,分别是广发沪港深新机遇股票(001764)、广发沪港深龙头混合(005644),均长期重仓持有优质港股龙头,如腾讯控股美团点评-W广汽集团中国财险等。

  二、富国基金:具备国际化视野,擅长团队作战

  富国基金作为一家中外合资的公司,具备国际化视野。2012年组建海外投研团队,并于当年发行了一只专注港股市场的QDII基金——富国中国中小盘基金(100061),这也是国内首批发行“沪港深”系列产品的公司。

  在沪港深投资方面,专门的港股研究团队和上海研究团队等相互配合,充分利用内外部研究资源,对A股、港股等市场进行全盘把握,寻找预期差及潜藏的投资机会。

  目前其港股投研团队由专注港股市场18年的张峰带队,一直贯彻以基本面为核心,自下而上精选个股,做中长期投资布局,为投资者创造长期稳定投资收益的投资理念。该团队所管理的各种基金组合中,前20 重仓股的重合度较高,表明投资风格比较统一,体现的是整个团队的研究智慧。

  张峰是富国中国中小盘混合(100061)的掌舵人。自2012年9月以来,期间任职回报达到106.39%,年化回报10.07%,同类排名TOP8%。

  另一位核心成员汪孟海博士,2010年进入证券行业,拥有丰富的海外投资经验。2014年加入富国基金,2015年10月起任富国沪港深价值混合(001371)的基金经理。

  汪孟海是一位专注真成长的基金经理,曾在大型保险机构工作,风格较为稳健。他管理的产品具有较明显的超额收益,且回撤控制较好。自汪孟海接手富国沪港深价值至今,任职回报达到51.56%,年化收益9.78%。

  截至2019年底基金规模为42.85亿,这种规模在沪港深基金中并不多见,可见投资者对基金经理的认可。该基金近几年获得两次(2019.4、2018.6)金牛基金奖,一次平衡混合型明星基金奖(2019.3),一次灵活配置型金基金奖(2018.4)。

  三、嘉实基金:研究驱动投资, A股、港股协同投资

  嘉实基金早在2007年就获得QDII资格,是国内首批获准开展QDII业务的基金公司之一。2008年在香港设立子公司嘉实国际,至今已有12年的投研积累。目前在香港投研团队超30人,是公募基金公司在境外最大的投研团队之一,投研能力覆盖全球多个市场。

  嘉实基金成立20年来,始终坚守“研究驱动投资”的投研文化,具备出色的 A 股和港股投研团队。2009年开始创立“全天候、多策略”投研体系,真正将A股、港股等海外市场作为统一整体看待,目前已升级至3.0版。嘉实基金凭借海外投研实力,近几年斩获了“海外投资金牛基金公司”(2018.3)、“2018年度海外投资明星团队”(2019.3)的奖项。

  嘉实港股投研团队中,张金涛、张丹华属于资深选手。张金涛博士,18年证券从业经历,2011年6月加入嘉实基金,现任海外研究组组长。曾任职证券研究员,拥有着丰富工作阅历。其投资框架扎实稳健,坚定地拥抱价值投资,偏好追求性价比最高的资产。

  张金涛的代表作是嘉实沪港深精选股票(001878),自2016年5月任职以来,期间任职回报41.29%,年化回报9.46%,目前规模49.84亿。2017年度该基金收益率高达51.43%,位居同类TOP1%,一举夺得了 “2017年度股票型明星基金”、“2017年度开放式股票型金牛基金”、“一年期股票型金基金奖”三项大奖。

  张丹华博士也是嘉实海外团队中的重要成员,2011年6月加入嘉实基金,2017年5月担任嘉实前沿科技沪港深股票(004450)基金经理,期间上证50etf期权任职回报39.72%,年化回报12.48%。

  张丹华看重公司基本面本身,注重深度、独立地去找到一些还没有被市场完全挖掘的公司,等待其盈利和估值双升的过程。从嘉实前沿科技沪港深持仓来看,持股集中度较高,换手率较低,偏好大盘股,仓位稳定在88%-91%,长期重点配置的行业为信息技50etf、电子元器件、医药与计算机。

  四、QDII基金VS沪港深基金,优先选择哪一个?

  QDII基金的优点在于全部资金需投资于海外市场,投向比较明确。比如可一键配置港股、美股或其他地区,方便投资者进行配置。缺点在于QDII基金每年有一定的外汇额度限制,在申购赎回时需要换汇和外行托管,交易确认周期较长,效率偏低。

  沪港深基金可通过港股通直投港股,申购赎回、交易、清算,以及托管费用均与传统A股基金一致,成本比QDII基金要低,交易也便捷,资金使用效率较高。沪港深基金还可以对A股和港股的配置比例进行灵活调整。

  因此,如果从投资便利性、成本的角度看,投资者可多关注沪港深基金。如果从配置需求考虑,如果是要求港股全球配置,QDII基金比较合适;如果是港股 A股配置,沪港深基金是首选。

(文章来源:www.500etf.cn)





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