50ETF期权波动率影响因素

期权分为实值期权,虚值期权和平值期权,而这三类期权合约合约又分为很多,每一个合约带给投资者的收益和亏损都不同,所以投资者参与期权交易,除了判断正确的行情方向,你的每一次合约选择都很关键。影响期权价格的因素很多,今天我们就来说说期权波动率。

造成50ETF期权波动率升高的原因有以下几点:

1、买方情绪激昂

在疯涨192倍的期权刷屏之后,很多买方在2月份赚了很多钱,好多人几万块钱赚了几十万甚至上百万。

兜里有钱了,自然增加了购买的底气,出现了虚值期权持仓和增仓远远大于平值和实值期权的情况。

2、卖方胆小和资金效率问题

买方疯狂赚钱就说明,肯定有风控不够好的卖方承受了巨大的亏损。

而且波动率在上升,卖方有人不太敢卖了,上涨不敢卖认购,又怕回调不太敢卖认沽。

并且,上涨时认沽也没什么大的跌幅,使用一定量的资金效果并不好,还不如花少量资金做买方,风险有限,如果标的有波动,反而会跟随波动率上升享受双份受益。并且标的上涨时,极度虚值认沽可能出现大涨的现象。

3、可能的风险和受益

当前面临波动率继续上升和回落的可能,如果标的大起大落,波动率继续上涨,那是买方的机会和卖方的风险;如果标的窄幅震荡,波动不大,那会面临波动率回落的问题,那就成了买方的重大风险和卖方的重大机遇了。

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4、标的实际波动加大

波动率飙升,最主要的原因还是50ETF的实际波动加大,1月份基本上每天波动2分钱之内,2月份基本每天波动在4分钱之内。

做过美股期权的人就会知道,不同标的的波动率是不一样的,标普500的波动自然要比道琼斯大,特斯拉的波动比苹果要大,于是他们的波动率不相同。

那么在期权低波动率情况下,买方觉得买虚值期权很便宜了,卖方觉得没有多少肉了。所以,是不是买方机会来临了?——结果是,不好说。

在标的处于加速上涨或者加速下跌行情时,波动率自然也会上涨,

在标的处于窄幅震荡行情时,波动率也会跟着震荡。

因为波动率是交易出来的,是果不是因,期权的定价公式里,其他不好解释的价格波动,就塞到波动率里来。

如何选择正确合约

1、以稳健前提选择实值三档左右合约为主(时间价值占比10%),权利金成本相对较高但不至于很贵,对标的方向波动跟随性较强,方向有利波动便有利润产出。实值合约扛震荡能力更强。

2、判断行情大涨大跌选择平值或浅度虚值合约,权利金成本适中,杠杆率大,只要方向有利发生较大波动,产生利润最可观。适合明显趋势行情或激进型波段快进快出操作。

3、太贵的合约不要选,对了利润不大,错了损失较大。太便宜的不选,需要黑天鹅事件降临你头上,否则归零风险最大。纯属博弈行为。

4、日内或超短线交易做当月合约即可,临近到期前一周可移仓下个月,降低到期归零风险。趋势交易选择周期性较长的下月或下季度月合约,可以适当高抛低吸。

5、预期大波动即将到来又不明方向,或参与期权末日轮行情时,可采取跨式策略进行埋伏,注意止盈止损。50ETF期权中的跨式、勒式策略运用

在投资之前,大家就需要寻找合适的投资机会,在投资的时候就要进行仔细的看盘和分析,在投资的过程中,一定要有自己对盘面的观点和看法,有了一定的把握之后才开始建仓投资。期权投资是不能太着急的,一定要找到一个属于合适自己的投资机会。“运兴ETF”期权交易超低手续费。





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