50ETF期权选择实值、虚值和平值有什么区别

50ETF期权合约又分为实值合约,平值合约和虚值合约。虚值合约价格最便宜,但风险也比较大,因为很可能你看对了方向但是涨幅或者跌幅还没有虚值合约大就依然是亏损的状态。而实值合约比较贵,但只要有一点涨幅或者跌幅就能获利。具体情况请看下文分析。

期权佣有精确制导功能的超级盈利模式。玩期权,只要你猜的够准,就可以比常人赚的多很多。有多狠呢?我们来举个真实数据:

7月初的那一天,“上证50ETF” 跌到了2.35元。你说:未来“上证50ETF”会上涨,所以你在上证50etf 2.35元的时候买入了100股“上证50ETF”指数。同一天,你老公说:谁不知道未来上证50ET会上涨,你这猜测太没技术含量了,我猜上证50ETF十天内会上涨。所以你老公买了个“平值认购期权”。这时候,你妹妹出来了,说:姐夫,你猜上证50ETF未来十天内会上涨也没有技术含量,我猜上证50ETF不仅十天内会上涨,且涨幅会超过5%。于是她买了个“虚值认购期权”。

最后,你爸实在看不下去就出场了:你们几个小屁孩,猜的这么保守,我认为上证50ETF未来十天内会会上涨,涨幅会超过5%,但绝不会超过8%。所以,我要要买个牛市价差策略。好了,假设十天后,上证50ETF真的上涨了,且一共涨了6.56%。那么上面这四个人分别赚到了多少钱呢?首先,因为你不懂得买期权,只是买了ETF,所以十天后涨多少你就是赚多少,也就是6.56%的收益。你老公呢,因为比你多猜对了个时间段,用了期权的威利,所以比你多赚了一点点,其实也不多,也就234.82%。你妹妹呢?不仅猜对了时间段,还猜对了涨幅会超过5%,所以她的收益是278.79%。你老爸可厉害了,不仅猜对了时间段与涨幅,连涨幅的范围都猜的很准,所以最终他的收益最高,有374.68%。

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这就是期权www.50etf520.com 根据不同的预判采取不同的做法而获得的收益。那么具体实值,平值和虚值期权在交易中有什么不同呢。下文用认沽实值,认沽虚值和认沽平值来举例说明:

7月1日,50ETF指数价格从3.020,震荡下跌到7月18日收盘时刻,2.905元,指数价格下跌了0.115元。对于认沽合约来说,内在价值增长了1150元。那接下来看下几个合约的价值变化。

1.认沽实值3200合约:

在7月1日收盘的时候,权利金价格1992元,其中内在价值:1800元,时间价值:192元。

7月18日收盘的时候,权利金价格2942元,其中内在价值:2950元,时间价值-8元。

内在价值的增长,(2950-1800)=1150元。

而时间价值的损耗,已经是全部归零了。而且还是负的10元,也就是说,时间价值的损耗是 -200元。

内在价值的增长,时间价值的损耗,两个相抵消一下,刚好能计算出,3200实值合约,实际增长了950元,涨幅47.6%。    

2.认沽平值3000合约:

在7月1日收盘的时候,权利金价格635元,其中内在价值:0元,时间价值:635元。

7月18日,权利金价格990元。  其中内在价值:950元,时间价值仅剩40元。

因为在7月1日的时候,3000合约还是虚值合约,所以当时是没有内在价值的,而3000合约,随着50ETF指数的下跌,开始从虚值合约变成实值合约,内在价值开始增加。

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内在价值增加计算是认沽的执行价-50ETF现价,即:3.000-2.905=0.0950  刚好是950元。

而时间价值的损耗,是从635元跌到了40元,时间价值损失 635-40=-595元。

所以,权利金的增长也就是,内在价值增加减去时间价值的损耗,3000合约,实际增长了:950-575=355元。  涨幅56%。

3.认沽虚值2800合约:

在7月1日收盘的时候,权利金价格99元,其中内在价值:0元,时间价值:99元。

7月18日,权利金价格46元。  其中内在价值:0元,时间价值46元。

因为在7月1日的时候,2800合约还是虚值合约,所以当时是没有内在价值的,而在7月18日的时候,依然是虚值合约,并没有内在价值的增长。

而随着期权合约行权到期的临近,时间价值在不断的损耗,指数的下跌,并不会带动合约价值的增长。所以,及时方向看对了,但是期权合约如果到期之后,时间价值归零,合约的价格也就归零了。

时间价值的损耗,99-46= -53元     虚值2800合约的跌幅为53.5%。 

从上面的三个合约可以看出的是,实值合约,就是做确定性方向的事情,因为当方向对了,实值合约是有内在价值的增长的,时间价值就算有损耗,但是内在价值的涨幅,足矣覆盖时间价值的流逝。

而虚值合约,因为是没有内在价值的增幅,对行情的依赖性较高,需要有大涨大跌的时候,才能实现盈利,如果合约到期时,依旧是虚值合约,那是没有内在价值的,当时间价值归零的时候,合约也就归零了。 这个是虚值合约的最大风险所在了。

总结:在震荡行情中,如果买对方向了,那实值合约能够盈利,虚值合约不一定能盈利,  而就算在买错的情况下,同等的资金,实值合约的亏损百分百,肯定比虚值合约来得低,虚值合约可能就是亏损100%了。  

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趋势行情中,那肯定是平值,虚值合约来的划算了。

所以,正常来说,建议以实值合约为主,仓位持仓的比较放心点。如果是虚值合约的话,那去赌的成分太大,风险太大了。 “运兴ETF”期权自助开户,以上操作建议仅供参考。

从权利金角度来讲,越是实值的期权合约越贵,越是虚值的期权合约越便宜。通俗的来讲,你判断行情会上涨选择了认购,你希望标的50ETF价格能够涨到更高的价格位置是存在着更高的风险性的,所以权利金越便宜。反过来,你判断行情会下跌选择了认沽,你希望标的50ETF价格会跌到更低的价格位置同样是存在着更高的危险性的,所以权利金越便宜。(越便宜的期权合约自带的杠杆率越高)

大波动行情一般来说概率比较小,所以虚值期权不建议大家购买,震荡行情在市场中比较常见,因此实值期权是比较适合的期权交易选择。“运兴ETF”期权交易自助开户,更多期权投资技巧尽在网站内的技巧栏目。





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