上证50ETF期权交易细节

做上证50ETF期权交易需要注意期权的内在价值和时间价值,期权是有时间性的,随着时间的推移期权价格会发生转变,交易者要做的就是在既定的时间内赚取利润。那么,期权交易需要需要准备哪些交易技巧呢,哪些交易细节容易被忽视呢,请看下文。

1.注意交易时间

期权的买方有权利选择交易还是放弃交易,期权的行权日要在这天之前确定。如果你没有及时的进行平仓,那么你的合约价值就会归零。而且期权合约随着时间的推移,合约的价值是在不断的衰减的。

期权合约距离到期日时间越长,合约的价值就越高,而期权大部分是做短线交易。所以选择当月或下月的合约才是合适的,不要选择太过于长期的期权合约。

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2.买虚值期权需谨慎

投资者在期权交易达成后,在对未来两个期权交易日内的期权定价走势做出判断,在把轻度虚值期权合约进行交易。但对于虚值期权合约,尤其是深度虚值期权合约需要谨慎进行交易。

3.提前做好准备

投资者提前判断未来会不会进行期权交易,在每天期权交易时间外,还有额外的半小时时间。但实际操作中会出现很多问题,比如:忘记帐号登录密码、银行转账无法到账等各种突发情况导致无法进行期权交易。

4.小金额交易

在期权交易www.50etf520.com中,10万和1000万其实并没有什么区别。真正厉害的高手,一定不会孤注一掷,一次就输光自己手里的筹码。作为个人交易者,重仓交易是大忌,不管你再怎么有钱,也不能养成在交易上大手大脚的习惯。

5.止损

承担较小风险是严格止损的意义,止损一定要设置的合理,对盈亏必须得对自己做要求。不然,在承担高风险的基础上做交易,不仅谈不上以小博大,也做不到灵活应变,和赌博一个性质了。

6.保持良好的心态

“博”和“搏”这两个字就差一笔,但前者是在理智清晰的基础上做交易,在交易中是会思考的,而后者只是感性冲动,纯靠运气。这就是为什么我们时刻强调交易心态的重要性。技术易修,难修在心。所谓以小博大,以期养心就是这么一个道理了。

7.合理控制仓位

很多期权投资者做50ETF期权的时候,喜欢满仓操作,不管是做哪种产品,这样的操作都是不可取的,期权不是绩优股,只要你守的住,总还是有盈利的可能,满仓也无所谓,50ETF期权,一旦合约到期,可能就一无所有了,满仓的风险,不言而喻。再者,在操作过程中,合理的控制仓位,留有余地,那么应对行情的变化,咱们也可以及时补仓,在出现大的变故时,咱们也能较好的抽身出局,不至于后悔,所以,合理的控制仓位,也是盈利的必要。

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上证50ETF期权交易的细节已经知道,那应对具体不同的行情应该注意什么呢。比如市场常见的震荡行情,投资者应该怎么获得投资收益呢?

1.定价与波动率、时间的关系

波动率交易可以说是期权交易的核心,买卖期权本质上就是在交易期权的波动率,期权买方会在波动率上升的过程中获益,期权卖方则会在波动率下降的过程中盈利。

波动率的高低分别对应期权权利金的多寡,对期权投资者来说,买期权需要支付权利金,在低波动率时(即权利金便宜时)买入、在高波动率时(即权利金昂贵时)卖出会有获利。

当然,期权定价还与标的价格、到期时间、行权价选择有关,其中影响最大的是标的价格变化。相似的,在其他条件给定的情况下,期权权利金可以看作是一个关于到期时间的增函数。距离到期日的时间长短分别对应期权权利金的多寡。

值得注意的是,标的到期前一个月左右,期权的时间价值会开始加速衰减。

在趋势行情中,顺势购买同向的期权享受非线性的杠杆收益当然是最佳盈利方法,但是在振荡行情中,通过期权组合对冲掉标的价格涨跌的风险,抓住波动率和时间价值方面的收益,才是中性市场期权交易策略的核心逻辑。

2.交易策略的构建

虽然市场上并不存在做多或做空波动率的直接标的,但是通过看涨、看跌期权的合理组合,可以构建不带对标的价格涨跌预判的组合(即Delta中性策略),而是从波动率涨跌中获益。

同时,类似日历价差组合这样的跨期策略,在近月合约到期前,稳定收割时间价值的能力也值得深入研究。

3.跨式组合

买卖跨式组合是被市场广泛推荐的做多或做空波动率的策略。买入平值跨式组合是由分别买入等量的平值看涨期权和看跌期权构成的,盈亏平衡点是在平值行权价之上分别加减组合权利金。

由于平值期权的Delta绝对值接近0.5(看涨期权为0.5、看跌期权为-0.5),所以买入跨式组合的Delta总值接近零,基本能做到Delta中性。

不过,在实际交易中,投资者往往会发现权利金太贵,以至于需要标的价格更大的波动幅度才能获利,因为买平值期权对于做方向性投机的投资者来说,已经比买虚值期权的成本高出不少,而买入跨式组合是由两个买入平值期权构成的“双买”策略,其权利金投入成本同样也翻倍了。

买卖跨式组合作为改善措施,一方面,可以采用Gamma Scalping技巧,在标的来回振荡的过程中动态对冲Delta,多次高抛低吸的过程中能自动做到增厚收益摊低成本;另一方面,选择用相同虚值程度的虚值期权替代平值期权组建宽跨式组合,可以降低部分成本,但是同时也扩宽了盈亏平衡点的距离。

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时间是期权买方的敌人,是期权“运兴ETF”期权交易自助开户卖方的朋友。波动率低位入场也是买入跨式做多波动率的必要条件,所以做多波动率的入场时机很重要,太早买入,时间损耗太大,太晚入场,波动率已经被推高。

因此,当波动率处于高位时,可用卖出跨式组合做空波动率,只是对期权卖方的风控要求更高,需要时可用标的进行Delta动态对冲。

4.跨期组合

跨期组合是主流的收割时间价值的期权交易策略。

买入日历价差组合就是最常见的跨期套利策略,其构成为卖出近月平值看涨(看跌)期权的同时,买入远月平值看涨(看跌)期权。

日历价差组合获利的核心逻辑是,利用期权到期前一个月内权利金随着时间的流逝加速损耗,而买入远月平值期权作为Delta对冲。

例如,在2018年下半年的回测时间段内,上证50ETF在围绕中枢线2.45区间波动的横盘行情中给出跨期交易机会,上证50ETF期权的日历价差策略在此期间表现出稳定收割时间价值的能力。

总的来说,中性市场的期权交易策略适合在没有趋势的行情中,利用期权发掘波动率和时间价值的交易逻辑,赚取相对稳定的收益。

期权可以进行买卖双方交易,还拥有丰富的组合策略,让投资者充分降低风险并提高收益。更多关于期权的波动率和时间价值的文章请前往“运兴ETF”官网,网站内还能自助开户交易,超低投资成本,获利快。





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