50ETF期权牛市如何盈利

国内经济复苏兴旺,市场前景乐观,大家都纷纷看好A股的后市,相信不久就会出现三大股指大涨的局面,那么,当大牛行情来临时交易者要怎么把握呢,该怎么通过牛市期权赚钱呢,请看下文详细介绍。

一、期权买方合约选择四步曲

想要利用期权参与到一轮牛市中,首先要做的就是选择正确的合约,否则很容易发生“赚了指数不赚钱”的惨剧。

Step1确定标的方向:

牛市www.50etf520.com当然选择买入认购期权。

Step2选择到期月份:

结合流动性和杠杆率,买方交易都是选择近月合约为主。

Step3确定行权价格:

从收益的角度来看,平值和虚值合约的实际杠杆相对实值期权更高,但受到时间价值损失的影响更大。

Step4预估行情涨速:

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快涨选1~2档虚值,慢涨选平值。“运兴ETF”期权交易自助开户,超低交易手续费,每张仅需15元手续费。

二、利用期权买方热力图精准定位

如果对这波牛市的阶段性涨幅有一个具体的预期价,那么就可以利用期权热力图这一辅助判断工具来实现合约选择的精准定位。

我们知道期权的价值分为内在价值和时间价值,热力图所展示的就是假设到期时标的上涨到你的预期价,与之挂钩的各行权价的期权合约的理论内在价值的涨幅(如果仍然是虚值合约的就不提了,肯定还是零),这样我们就可以很轻松地判断出哪些合约更加契合你的策略需求。

举个栗子:假如事先判断300ETF会涨5%,那对应下图,我们在横坐标300etf涨幅5%的那一列下面找,发现“沪300ETF购7月4200合约”的理论涨幅是该列最大值176%,故而判断它就是你这一轮买涨最合适的合约了。

三、活用“滚雪球”策略博取更大收益

当一段确定性行情来临的时候,如果你十分坚信短时间内标的会大涨/大跌10%以上,此时应该不断调整期权合约来实现收益最大化。

一般来讲,买入虚值1~2档合约实际杠杆最优,但随着标的上涨,原来虚值合约会变成平值或实值,实际杠杆会下降。

随着标的价格和其它因素的变化,通过及时调整持仓合约,可保持持仓杠杆最大化,或是杠杆不变的同时先兑现部分盈利。

当然还会有朋友说:在行情大幅上涨前买入深度虚值的认购,也同样能涨这么多呀,还不用换来换去那么麻烦。

但是这样做有这么几个坏处:首先深度虚值的期权流动性匮乏,无法承接太多资金;其次对判断准确度要求过高,由于深度虚值合约Delta几乎为0,上涨初期指数涨合约不涨,标的需要有大幅涨幅后合约才会开始赚钱,失败概率高,属于一锤子买卖,错判后也由于流动性的限制毫无退路。

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牛市套利也有份激进和保守的区分:

一、激进的牛市套利

激进的牛市套利,是指标的股票的价格一般比较高的执行价格的认购期权要低得多,这样如果标的股票的价格在到期时,上涨得足够高,那么投资者就可以得到丰厚的投资回报。另外,激进的牛市套利较低的执行价格,一般与标的股票的价格比较接近。下面小编来举例说明。

股票X的现在交易价格为50元,执行价格为49元的12月份到期的股票X的认购期权(X购12月49)的权利金为200元;执行价格为62元的12月份到期的股票X的认购期权(X购12月62)的权利金为50元。

这是投资者的净债务为150元,收支平衡点是50.5元,即在期权到期时,股票X的价格收在50.5元,投资者就不赔钱。

只要收在50.5元以上就赚钱,如果在期权到期时,价格收在62元,投资者就可以获利1 150元的收益(6200-4900-150),与净债务相比,获利相当惊人。

二、保守的牛市套利

在投资者使用保守的牛市套利时,两手认购期权都是实值的。这个头寸的激进程度要小得多,因为它有很大的可能实现最大潜在盈利,虽然它的潜在盈利与激进的牛市套利相比,潜在盈利要小得多,下面来举例说明。

股票x的现在交易价格为60元,执行价格为53元的12月份到期的股票X的认购期权(X购12月53)的权利金为700元;执行价格为58元的12月份到期的股票X的认购期权(X购12月58)的权利金为300元。

这个投资者的净债务是400元,收支平衡点是56元,即在期权到期时,股票X的价格收在56元,投资者就不赔钱。

最大潜在盈利为 100元(5800-5300-400), 即期权到期时,股票X的价格收在58元或以上,投资者就可以获取最大盈利。也就是说,即使股票x的价格下跌2元,投资者仍可以实现最大盈利。

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保守的牛市套利,相对于激进的牛市套利来说,即使标的股票不上涨,甚至小幅下跌,也可以实现盈利。 注意激进的牛市套利,需要标的股票的价格出现明显的上涨,才会出现较大的盈利。

激进的套利手法相对来说获利的潜力更大,但是风险也比较大,所以一般建议投资者选择保守的交易方式,除非您自己本手对市场的预期很有信心并且风险承受能力比较大。保守的套利方式虽然获利收益较少,但是投资讲究的就是细水长流,积少成多。在市场站的更久才能获利更久。“运兴ETF”期权交易自助开户,超低交易手续费,每张仅需15元手续费。





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