50ETF期权怎么结合波动率交易

上证50ETF期权如何选择合适的合约,怎么正确研判行情,怎么预判后势行情大小,是交易者最关心的话题,只要解决以上的问题期权交易就能稳定获利,那么到底该怎么做呢,请看下文详解。

1.选择交易活跃的期权合约

对于一个刚刚进入期权市场的投资者来说,面对众多繁杂的期权合约,有认购与认沽合约,有不同到期月份的合约,还有不同行权价格的合约,投资者可能会感到惊讶和不知所措。

应该买什么样的合约,还真是一头雾水。

这时候你需要懂得如何查看市场的交易量,它会给投资者提供初步的选择依据,投资者通过观察不同合约的交易量,就可以把交易比较冷清的合约剔除出去,也就是说,建议投资者参与交易比较活跃的合约。

交易不活跃的期权合约,市场的买卖差价较大,达成撮合交易比较困难,成交的价格对投资者也相对不利。除非你是准备进行长期投资,否则,平仓了结也是比较的麻烦的。

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2.谨慎买入深实值和深虚值

买入深度虚值合约www.50etf520.com的好处,在于权利金十分便宜,但同时,其转化为实值合约需要标的价格更大的变化。而大多数情况下,所希望的标的资产价格大幅变化是不太容易现实的。

很可能的结果是,价格变化是有利的,但却没有达到深度虚值合约的盈亏平衡点,做对了方向却买错了合约,最终在到期时,变成一张废纸。

因此,在行情波动一般的情况下买入深度虚值合约,盈利的概率较小。除非行情波动巨大,深度虚值合约的获利空间才能符合预期,或者用无关紧要的小额资金去博取标的证券价格波动,并做好了损失100%的心理准备。

买入深度实值合约,需要支付高额的权利金成本,杠杆作用十分有限。在标的证券价格有利变化时,投资深度实值合约的收益率是相对较低的;当标的证券价格发生不利变化时,深度实值合约的境况更惨,其价格会大幅下跌,投资者会发生较大亏损。

买入深度实值合约,不仅需要支付时间价值,还需要向卖方支付大量的内在价值,等于向卖方支付了额外的保险。对于买方而言,所付出的成本与收益的比值未必划算。

期权交易中,交易比较活跃的一般为平值附近的期权合约。对于波动率较高的品种,虚值合约会以其高投机性吸引更多的投资者。不同行权价格的期权合约的选择,决定着期权交易的权利金成本、投资收益率和风险程度。

3.注意时间的流逝

除标的资产价格和波动率外,时间对期权价格的影响也很关键。这是因为,同样条件下,到期时间越长,期权的价格越高。只要没有到期,期权就有时间价值,就存在各种变化的可能。但对于期权合约来说,从上市交易的第一天起,到期时间只会一天天地减少。

因此,期权是一种价值损耗性资产。

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时间对于期权买卖双方“运兴ETF”期权交易自助开户,超低交易手续费,每手仅需15元的影响是不同的。就买方来讲,时间的流逝对其是不利的。对于卖方,时间是他的朋友,时间的减少,会带来期权价值的下降,降低卖方的不确定性风险。

通常来说,期权合约的有效期越长,时间价值越大。当然权利金成本也相对更高,而随着期权合约临近到期日,其时间价值逐渐变小,直至到期日时间价值将变为零。

为什么会这样呢?

我们可以这样理解,时间价值说的是“时间风险”与“期权增值潜力”,当期权合约距离到期日越来越近时,对于期权卖方来说,其所面临的由于标的50ETF价格波动所带来的“时间风险”将越来越小;而对于期权买方来说,其所期待看到的期权增值的可能性也越来越小。

因此,随着期权临近到期日,其时间价值将逐渐变小,直至衰减为零。所以说时间对于期权买方来说是不利的一个变量!对于期权合约实值、平值、虚值来区分:只有实值期权是具有内在价值的,而虚值期权是只有时间价值的。

投资者买入期权后,便面临着时间价值的损耗。在其它因素相同的条件下,到期时间越长,期权的价值越高。只要没有到期,期权就有时间价值,买方就有希望,就存在有利变化的可能。但对于期权合约来说,从上市交易的第一天起,到期时间只会一天天减少。

因此期权是一种价值损耗性资产,买方拥有权利,但权利是有期限性的。

4.注意波动率的变化

对于广大投资者来说,波动率是一个陌生的名词,而且不容易理解。尽管如此,即使对于一个刚刚接触期权的投资者,也不能因其复杂而忽视波动率的存在。因为,期权的价格受标的资产价格和波动率的共同影响,波动率的高低对于期权交易十分重要。

一旦了解期权交易的基本概念,投资者就会产生一个疑问,买入认购(认沽)期权与卖出认购(认沽)期权的区别在哪里?如何具体运用?

以买入认购期权与卖出认沽期权为例,两个交易策略的共同点在于:认为标的证券价格会上涨。但是,两个交易策略对波动率的看法却截然相反:买入认购期权,是认为波动率偏低;卖出认沽期权,是认为波动率偏高。

换句话说,无论出于什么原因,只要你买人了期权,同时你就是在做多波动率;卖出了期权,你就是在做空波动率。投资者在交易期权中,要避免做对了方向,做错了波动率。否则,标的资产价格的有利变化,将会被波动率的不利变化所抵消。

波动率的计算虽然复杂,但投资者不必担心,因为期权行情分析系统中会提供即时的波动率数据供投资者参考。

尽管预测波动率同预测标的资产价格的方向一样困难,但通过简单的比较,投资者就以发现,波动率相对于正常水平是偏高还是偏低,可以帮助投资者由此选择合适的交易策略。

那么期权怎么针对波动率交易呢

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对于期权的买方来说实际上就是在做多波动率,卖方则是做空波动率。当波动率处于低位有即将上涨的预期,适合做买方;当波动率处于高位有即将回落的风险,这时更适合做卖方。因此,投资者在选择成为期权买方还是卖方时,也是需要综合考虑波动率的涨跌因素。

结合行情预期可具体表示为以下几种常规操作:

1.当预计标的行情即将上涨、波动率即将上涨时,可直接买入平值或浅度虚值认购期权。买入成本便宜,杠杆率大,有效波动利润可观。

2.当预计标的行情即将上涨、波动率即将下跌时,可卖出平值附近认沽期权(时间价值多),此情况行情上涨,认沽期权损失大,卖出可获得更多时间价值收益。但卖出需要缴纳保证金,成本较大。如果选择买入时,则应选择实值期权(时间价值占比少),波动率下跌对时间不利影响降低。

3.当预计标的行情即将下跌、波动率即将上涨时,可直接买入平值或浅度虚值认沽期权。

4.当预计标的行情即将下跌、波动率即将下跌时,可卖出平值附近认购期权。

5.当不明方向预期时,常用的波动率策略有跨式、勒式、蝶式、日历价差等。其中跨式/勒式策略的使用最为常见也是最为简单的一种组合策略。

跨式策略分为买入和卖出,当波动率处于相对低位,投资者意做多波动率时就可以选择买入跨式策略:即买入相同数量、相同行权价的同月认购和认沽期权来构成。

反之当波动率处于较高位时,投资者意做空波动率时则选择卖出跨式策略。(勒式策略则是指相同数量、不同行权价的同月认购和认沽期权来构成),根据个人对行情倾向考虑。

结合波动率历史走势与技术指标对比来把握更有效的入场节点。

期权交易参考波动率,结合波动率上涨的幅度做对方向,那么投资获利盆满钵满不再话下。波动率可以帮助投资者更好的判断后市行情的大小,知道行情的大小就能根据自己的投资需要对应选择合适的期权合约。“运兴ETF”期权交易自助开户,超低交易手续费,每张仅需15元。





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