广发期权:标的上行 隐波再下

  一、统计数据

  上个50etf交易日,全市场期权合约成交金额10亿元,共241万张。上个交易日,11月认购成交金额为3.89亿元,约90万张;11月认沽成交金额为1.92亿元,约63万张。

  二、期权市场点评

  昨日,标的继续上行,收盘涨幅0.63%。期权盘面上,11月隐波继续下跌,跌幅-60BP,收于10.6。11月微笑左端下行明显,维持左低右高形态,期权市场态度50etf期权依旧偏多。

  三、今日期权策略思考

阅读说明:本版块每日跟随行情变动调整。记录当天开盘前的观点。以下策略中,备兑策略基于长周期下依旧看好国内市场,所以目前点位下将持续存在,收益体现或以年记。而其余策略,则是短期市场观点的策略表达。每个策略中,“建仓观点”指开仓第一日观点,不随时间改变;而每日调整写在“今日点评”;对于每日凡是满足了条件的调整,将罗列在“调整观点”里etf

  1)备兑策略

  建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎科创板软件乐观。

  今日点评:

  昨日标的上行,备兑策略浮盈增加。今日建议,继续持有。

  本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

  备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合科创板系统约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

  风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

  2)11月期权策略

  建仓观点:2019年11月4日。短期看标的似有重回上升通道之势,后将冲击前高。但经过上周五大涨,今日起手建仓,考虑使用卖出比率认购,降低看涨成本

  调整建议:

科创板搭建

  2019年11月5日。看今日,建议继续持有,标的继续震荡上行,建议增仓卖出比率认购,增仓部分依旧保持delta正。由于标的价格上行,所以原有比率1:科创板系统N的N或需要适当扩大才可保持新增仓位delta为正。

  2019年11月12日。基于目前标的位置和11月微笑结构,卖出比率认购平仓

  2019年11月18日。今日考虑以60日线为界,权利仓触发上线。

  今日点评:

  昨日标的继续上行,策略浮盈增加。看今日,预判标的目前所处位置将有震荡,建议持仓。若标的回踩60日线,考虑第二份资金认购权利方入场。上证50etf期权依旧,目前标的位置容易遭遇上行阻力,仓位管理上,不急于追涨。

  风险提示

  买入认购,最大亏损为投入的全部权利金。最大的风控在于仓位控制

科创板搭建etf

(文章来源:w科创板软件ww.500etf.cn)





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