市场偏于谨慎或选择稳健的价差策略,50期权操作建议——5.21

方向性: 

上一交易日上证指数收跌0.51%报2883.74点;两市成交额6867亿元,较上个交易日增加约452亿元;北向资金全天净流入20.39亿元,为连续四日净流入,其中沪股通净流入7.65亿元。上一交易日美股三大股指集体收涨。

波动率

上一交易日50ETF期权隐含波动率盘初振幅较大,后振幅缩窄,收于17.94%;300ETF期权隐含波动率全天震荡下行,收于18.20%左右;沪深300股指期权隐含波动率小幅高开,午前窄幅震荡,午后震荡下行,收于17.09%。

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A股日行情回顾: 

刚说到疫苗的消息可能对市场提振有限,隔夜疫苗数据遭人质疑,美股应声大跌。早盘两市平 开,开盘之后总体维持震荡走势,随后锂电池板块大涨,不过这个时候弊端显现,科技股开始 出现分化走势,芯片股集体下跌,此后指数维持弱势震荡,市场氛围转弱。午后指数持续走 低,不过银行板块开始异动,勉强维持住下跌市场的走势,创业板跌超1%,题材概念全线走 弱,高位股开始杀跌,市场全天走势偏弱。北向资金今日持续净流入30亿。两会召开在即,市 场方向依旧不明朗,上不去下不来,各大周期上都没有太明显信号出现,需要更多的耐心去等 待。

后市的观点: 

今天收了根中阴柱,完全吃掉昨日的涨幅,现在的行情非常纠结,均线系统趋于平缓粘合,没 有方向。这段时间的盘面其实观察起来挺有意思,每当市场感觉要出现大跌破掉关键位置的时 候,总有有一股资金托住指数,不让其掉下去,尤其是今天下午一点银行板块的动作。而在当 前的位置,需要做的是防范于未然。实话实说,这一轮从3月24日反弹至今,目前还没有办法 确认属于月线级别的上涨,周线的上涨周期已经持续了这一周是第九周。好的结果当然是5月 继续收阳线,确认月线上涨信号,市场量升价涨。但是细心的投资者可以从周线观察到,这一 轮上涨的过程是缩量上涨,如果一个趋势的形成从底部开始成交量就开始缩小,越是到高点, 理论上需要的资金是越来越多,这里就形成了量价上的背离,反而是中间出现周线级别下跌的 时候量是放大的。所以呈现到盘面的情况就是,小盘股涨大盘股跌,反之亦然。而当下又是多 个事件重合的时间点,也是多周期即将变盘的点。多一点谨慎总没有坏事。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:5 月购 2800、5 月购2850)

认沽合约(日内交易主合约:5 月沽 2800、5 月沽2900)

50ETF 日内关键价位和数据: 

5 月 20 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.850 上端压力价位:2.875 下方支撑价位:2.829

50ETF日行情回顾: 

期权标的今日小幅收跌;期权隐含波动率今日无明显变化,50etf目前隐含波动率为17.95。 两市平开,盘中波动较低,维持在开盘价附近震荡。期权标的方面,50etf收跌0.11%,主要 是午后银行板块托住指数,使得上证50指数没有出现较大跌幅。隐含波动率没有太大的变 化,而临近行权日,5月份合约已经在逐渐的平仓或移仓至6月份的合约。期权投资者需要注 意到行权日临近的风险。

后市观点: 

今天银行动了,但是持续性有待观察,更偏向于是护盘的行为。50etf的价格目前围绕在 2.850附近,也就是买方的最痛点,现在需要防范的是买方最痛点可能出现的下移至2.800, 这样就会导致行权日的风险。而近期隐含波动率下降,历史波动率处于较低的行情中,建议 使用较为均衡、能进能退的价差组合表达方向较为稳妥。后市的方向向上或者向下都有可 能,若是明天两会超预期的释放利好消息,可能资金一下子就怼进去了,反之也是一样。鉴 于这段时间资金拉过保险,今天又拉了银行,接下来就是券商了。另外就是目前新开仓的投 资者建议以6月份合约为主,确实想玩末日行情,尽量以2.800或2.850这两份合约为主,不 要再碰虚值合约,大概率都是废纸一张。运兴ETFwww.50etf520.com上证50ETF期权_沪深300股指期权_开户无条件_交易低手续费

50ETF认购合约方面,认购普遍收跌。总持仓量减少2.8万张左右,隐含波动率上升至 11.37%。连续第三个交易日,认购合约处于减仓的过程,而且目前认购的实值合约的时间价 值已经为负,这都说明,认购合约目前处于溢价,所以认购合约的买方额外注意,50etf失守 2.850。仍然建议,认购合约开仓需要谨慎。

50ETF认沽合约方面,今日普遍收涨。总持仓量减少2.2万张,隐含波动率下降至17.22%。 认沽合约的隐含波动率继续下降,这导致今日盘中认沽合约的价格并没有上涨太多,反而 50etf价格有所反弹之后,合约价值大幅下降。震荡行情就是这样,市场偏于谨慎或选择稳健 一点的价差策略。认沽仍然建议日内为主。

免责申明:本报告中的信息均来源于公开资料,运兴ETF对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述产品的投资建议,也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变,投资有风险,入市需谨慎





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